中财期货德法数据差强人意提振铜铝小幅收阳万芳

发布时间：2020-02-14 11:17:09 阅读：次来源：木炭厂家

中财期货：德法数据差强人意，提振铜铝小幅收阳

【行情简析】

受隔夜外盘影响不明显，周二沪铜Cu1212合约跳空高开于54330，开盘后窄幅整理，10:30盘面突然跳水，放量下挫，并于10:53下探当日低点53410后反弹，震荡盘升，收盘前上探当日高点54580，最终报收于54460元/吨。较前一交易日结算价上涨110元，涨幅0.20%。成交量共计43.2万余手，较前日增量26.9万余手，持仓量共计18.6万余手，较前日增仓2.5万余手。

沪铝Al1211合约周二低开于15340后短暂上扬，于9:18上探当日高点15390后回落，震荡走低，并于地位持续盘整，其间于10:54下探当日低点15310,14:00开始反弹，震荡盘升，最终报收于15360元/吨。较前一交易日结算价下跌15元，跌幅0.10%。成交量共计1.2万余手，较前日增量3308手，持仓量共计10.1万余手，较前日增仓2006手。

【现货概况】

现货市场方面，根据国内长江市场当日10:45报价，铜现货价格为55020～55080元/吨；贴水130～贴水70元/吨。铝现货价格为15380～15420元/吨，贴水40元/吨～平水。

沪期铜低开低走，午前现一波急跌，隔月价差扩大至五百元，持货商开盘即开始贴水报价，并在盘面下跌后扩大贴水，跟随盘面一路下滑，现铜供应充裕，中间商无买兴，下游跌势中愈发看淡后市并等待换月，市场实际成交非常有限。

沪期铝跟随周边金属下跌，且遭受印度、俄罗斯进口铝冲击，今日现铝市场表现极为低迷，持货贸易商纷纷调降出货，尽管当月仅剩两个交易日，但现货贴水未见收窄反而小幅扩大，由于下游及中间商逢低买兴疲弱，整体市况成交冷淡。

【库存提要】

LME最新公布的铜库存较前日减少2075吨至239175吨；铝库存较前日增加6775吨至4867725吨。LME基金属仓单注销情况：铜35475吨，注销比例14.83%；铝1736850吨，注销比例35.68%。

【市场分析】

德国联邦统计局周二(8月14日)公布的数据显示，第二季度经季调后国内生产总值(GDP)初值季率上升0.3%，此前市场预期中值为增长0.2%。此外，德国统计局确认第一季度经季调后GDP季率增长0.5%，增幅与初值一致。德国第二季度未经季调GDP初值年率增长0.5%；统计局并确认第一季度未经季调GDP年率仍为增长1.7%。法国国家统计局周二公布，法国第二季GDP初值季率持平，预估为下滑0.1%。初值年率增长0.3%，前值为0.3%。疲弱的市场环境和投资者信心拖累铜价盘中进一步下挫，但受差强人意且均好于预期德法两国第二季度GDP数据支撑而反弹。但从盘面上可以看出，反弹伴随着持仓的逐渐减少，表明市场多头信心并未得到显著提振。此外，欧盟统计局刚刚公布的数据显示，欧元区二季度GDP重回跌势，环比萎缩0.2%，同比则萎缩0.4%，一季度欧元区GDP环比同比双双持平。疲弱的欧元区GDP数据料将盖过德法两国GDP数据的利好影响，再度重挫市场参与者信心。

今日意大利拍卖长期国债，虽然欧元区整体经济状况不容乐观，且日前拍卖的一年期国债收益率上升，但长期国债的拍卖结果仍存变数。尤其是在市场人气和投资者信心疲弱不堪的当下，任何利好的消息都可能引发投资者抢反弹做多的兴趣，因此在拍卖结果出台前，投资者亦不敢过分看空。

【后市展望】

疲弱的欧元区GDP数据料将盖过德法两国GDP数据的利好影响，再度重挫市场参与者信心，意大利长期国债的拍卖亦料难有意外惊喜，沪铜反弹空间依旧有限，但是在更备受关注的周四西班牙长期国债拍卖结果出台前，恐亦难有显著跌势。技术面上看，沪铜日线高开高走，收出一根下影线极长的小阳线，料已部分释放盘面超卖反弹压力，并报收于10日均线下方，并在此处承压；MACD金叉收敛，绿柱缩短；KDJ死叉后立现金叉，J值向上迫近60一线。短线指标走强，中期趋势略偏强。操作上，已在高位有长线空单的投资者可继续轻仓持有，若未有，可在铜价反弹至55000附近时择机入市；短线建议日内操作，高抛低吸。

盘面上看，沪铝日线低开高走，承压于10日均线；MACD平缓向上，红柱缩短；KDJ死叉收敛，J值向下迫近60一线。短线指标走弱，中期趋势不明。经济环境和需求的疲弱料将限制铝价涨势，但考虑到此前铝价已再度受到成本因素支撑，何时能跌破成本，跌破后何去何从，有待市场进一步消息指引。因此长线操作仍建议观望；短线建议日内操作，高抛低吸。